金满大酒店：固然今日（9月30日）已是假期，深交所仍加班发出一份关注函，直指锂电池隔阂龙头恩捷股份(59.900, -0.67, -1.11%)（SZ002812，股价59.90元，市值585.67亿元）。关注函追问其一笔收买能否损伤上市公司和中小投资者利益。恩捷股份9月28日曾公告，公司拟以自有及自筹资金收买Yan Ma、Alex Cheng持有的上海恩捷新资料科技有限公司（以下简称“上海恩捷”）3.25%股权及1.53%股权（对应注册资本1859.5766万元）。双方在评价值的根底上协商肯定本次买卖总金额为26.13亿元。本次买卖完成后，公司将持有上海恩捷100%的股权。但是，高溢价收买的必要性、公司资金状况、评价基准日肯定时间等问题在股吧论坛引发讨论，一些中小投资者责备此次收买“吃相难看”。深交所关注函请求恩捷股份解释此次资产收买的相关问题并实行信息披露义务。公司7月收到关联方辞职报告，其中一方为实控人家族成员依据恩捷股份9月28日晚间披露的收买公告，公司拟以现金26.1亿元从关联方Yan Ma女士、Alex Cheng先生处，收买上海恩捷4.78%的股权。买卖完成后，上海恩捷将成为公司的全资子公司。本次买卖中，Yan Ma为公司实践控制人李晓明家族的成员，且过去12个月内曾担任公司董事；Alex Cheng在过去12个月内曾担任公司董事。依照《深圳证券买卖所股票上市规则》中对关联方的认定规范，Yan Ma、Alex Cheng为公司关联方。这两名买卖方国籍均为美国。本次买卖最终以收益法评价结果作为评价结论，上海恩捷在评价基准日2023年4月30日的股东全部权益评价值为547亿元，评价增值431亿元，增值率371.58%。恩捷股份表示，本次买卖完成后，公司持有上海恩捷的股权比例由95.22%变卦为100%，公司的主停业务和兼并财务报表范围不会发作变化，但上海恩捷的净资产及运营业绩计入归属于上市公司股东一切者权益和净利润的比例将提升。“上海恩捷作为公司的主要子公司，盈利才能较强，资产质量较高，估计本次买卖完成后上市公司的盈利才能将得到进一步加强。” 但是，关于公司的解释，相关网友提出了不同意见。有网友以为：“一方面，公司的现金并不富余，理论上，内生扩张的空间还在，做这样的少数股权并购很牵强；另一方面，收买的对象是关联人士，在曾经绝对控股的状况下来做这个关联买卖，很难让人避开利益保送的遥想。”《每日经济新闻》记者留意到，此笔买卖被各方质疑的要点包括：买卖方身份，溢价评价根据，高溢价收买必要性，上市公司资金状况、资产及负债状况。从买卖方来看，恩捷股份7月19日晚曾公告称，董事会近日收到YAN MA和ALEX CHENG提交的辞职报告，这与此次收买时间仅相差约两个月。恩捷股份2022年年报曾披露YAN MA和ALEX CHENG的简历。Yan Ma1981年至1990年任职于昆明延安医院，2011年4月后任恩捷股份董事。Alex Cheng2012年2月至2019年6月任上海恩捷总经理，辞职前任恩捷股份董事、高级副总裁。值得一提的是，上海恩捷的评价基准日是2023年4月30日。深交所关注函请求恩捷股份细致阐明本次买卖不以2023年6月30日为评价基准日的缘由及合理性，选取4月30日为评价基准日能否会与以6月30日为基准日的估值结论产生严重差别。记者留意到，恩捷股份在2023年半年报中，披露了上海恩捷截至今年6月30日的细致财务数据。报告期内，上海恩捷2023年上半年完成停业收入48.00亿元，同比降落4.65%，完成归属于母公司一切者净利润13.49亿元，同比降落29.52%。上海恩捷今年上半年总资产391.35亿元，净资产130.02亿元。依据公告，上海恩捷截至2023年4月30日的资产总额为363.5亿元，归属于母公司一切者权益为115.99亿元。被请求阐明评价增值率、买卖价合理性从买卖作价合理性看，恩捷股份曾于2021年6月21日披露发行股份购置资产预案，拟作价23.42亿元向Yan Ma、Alex Cheng收买上海恩捷相同比例的股权；公司还曾于2020年7月25日披露公告，作价4.9亿元从非关联方Tan Kim Chwee、殷洪强处收买上海恩捷5.14%的股权，收益法评价增值率190.67%。前期定期报告显现，2020年至2022年，上海恩捷分别完成停业收入26.48亿元、64.37亿元、109.96亿元，完成归属于母公司一切者净利润9.62亿元、25.75亿元、38.74亿元。在上海恩捷处于业绩上升期时，收益法评价增值率190.67%。但是当上海恩捷处于业绩降落期，收益法评价增值率反而高于上升期。深交所请求恩捷股份阐明本次买卖评价增值率及买卖价钱与历史买卖差别较大的缘由及合理性，特别是本次关联买卖评价增值率与2020年非关联买卖评价增值率差别较大的缘由及合理性。需求留意的是，本次关联买卖未设置业绩承诺及补偿，但2021年公司向Yan Ma、Alex Cheng收买上海恩捷相同比例股权的买卖拟设置业绩承诺及补偿。《每日经济新闻》记者留意到，公司2023年半年报显现，截至2023年6月30日，公司货币资金余额65.01亿元，短期借款70.96亿元，活动负债合计110.41亿元。深交所请求恩捷股份分离当前非受限货币资金状况、资产及负债状况、融资渠道及才能、将来资金支出布置及偿债方案等，阐明本次买卖的资金筹措及付款布置，能否存在杠杆资金，能否可能对公司日常运营形成资金压力，能否可能形成活动性风险。同时请求公司就上述问题做出书面阐明，在2023年10月13日前将有关阐明资料报送并对外披露。