缅甸金满大酒店： 虽然9月以来利好政策频出，国内房地产行业仍然遭到了外资的持续看空。近日，国际评级机构穆迪将中国房地产行业的评级瞻望从“稳定”降至“负面”，以至一次性下调了多家头部央国企的评级瞻望。另一外资评级机构惠誉也同样表达了对房地产市场的悲观，其以为政策难以持续拉动销售回暖，房企托付窘境和新一轮违约危机将使购房者自信心雪上加霜，并预测全年住宅销售额的同比降幅将较此前预期进一步放大10个百分点。虽然对行业大势的自信心严重缺乏，惠誉今日发布报告，却依然确认了万科行业抢先的信誉评级，并瞻望稳定，认可万科活动性充足、融资渠道畅通、债务构造持续优化。由于担忧市场恢复较慢可能影响公司销售，进而影响预期的杠杆指标控制，惠誉将万科的评级由BBB+调整为BBB。截至目前，在行业困难形势下，国际三大评级机构标普、穆迪、惠誉对万科都仍给出了业内抢先的评级。
惠誉此次确认万科抢先评级并瞻望稳定，反映了惠誉对万科稳健根本面的看好，并意味着将来一段时间内不会再调整评级。惠誉在报告中表示，万科的评级反映了其在中国房地产开发行业中的抢先位置，具有较强的运营才能和审慎稳健的财务管理，虽然中国房地产行业持续承压，但万科仍坚持着强大的财务灵敏性，具有牢靠的境内外融资渠道，且均匀融资本钱也在行业中坚持最低程度。其指出，在内地房企普遍面临困难融资环境的背景下，万科仍能在2023年1-8月发行100亿钱债券以及取得90亿港元的离岸贷款，证明了公司强劲的融资才能，同时，万科的债务构造也进一步改善，短期有息负债占比已由去年超越20%降落至今年上半年的14%，将有助于公司维持其均匀债务久期在五年左右。
剖析人士以为，近几年房地产行业摇摇欲坠，市场销售持续低迷，购房心情坠入冰点，房企违约、暴雷都已不再是新颖事，受此影响，当前外资对地产的自信心史无前例的脆弱。在此情形下，三大国际评级机构仍能坚持万科行业抢先的信誉评级，实属难得。不只如此，数十家知名国际投行仍对万科给出了增持倡议，以至有多家全球顶级投资机构仍然在用真金白银持有万科的股票，这阐明万科长期以来不断坚持的稳健运营战略和对现金流平安的注重，遭到了普遍认可。
事实上，据媒体不完整统计，除三大国际评级机构外，境内外共计有超400家投资机构给予了万科“买入或增持”评级，其中包括摩根斯坦利、瑞信、汇丰、星展、里昂、大和、中金、中信、广发、海通、华泰、国泰君安(14.600, 0.12, 0.83%)、申万宏源(4.430, 0.04, 0.91%)、光大、天风等超30家知名头部投行券商机构。
更难得的是，全球头部的投资机构仍长期持有万科股票，用实践行动表达对万科的认可和看好。依据公开材料显现，摩根大通、贝莱德、新加坡政府投资公司GIC等知名投资者，早在十年之前就已分别呈现在万科A(11.980, -0.23, -1.88%)股或H股前十大股东名单，并长期持仓至今。
实践状况也正如各大评级和投资机构的判别，万科仍然是行业稳健和平安的代表。在房地产行业史无前例的动摇和调整下，万科仍坚持了充足的活动性和强劲的平安韧性。截止目前，万科已坚持了运营性现金流连续14年为正，今年上半年继续完成了正向的运营性现金流，销售回款率整体坚持在近100%程度。依据半年报显现，万科在手资金1222亿，对短期债务的掩盖倍数从年初的2.1倍提升至2.7倍，即便剔除了预售监管资金及其他受限资金后，自在可用现金对短债的掩盖仍然达1.6倍。此外，万科母公司账面自在可动用资金382亿，对2024年到期债务的掩盖倍数约为2倍。